Shein reportó una pérdida de $99 millones en el primer trimestre de 2026, un giro brusco frente a la ganancia de $395 millones que había obtenido un año antes. La gigante de la moda rápida atribuye el resultado al fin de la exención arancelaria que permitía enviar paquetes baratos a Estados Unidos sin pagar impuestos.
El desplome llega justo cuando la empresa prepara su salida a bolsa en Hong Kong. La caída se explica sobre todo por el fin de la regla de "de minimis" y por un cargo contable único de $328 millones vinculado a cómo la compañía valora ciertas acciones antes de su listado. La eliminación de esa exención golpeó de lleno su modelo de negocio en el mercado estadounidense.
Qué es la regla de "de minimis" que cambió todo
La exención de "de minimis" fijaba un umbral de $800: los paquetes por debajo de ese valor entraban a Estados Unidos sin pagar aranceles. Esa regla facilitaba que plataformas de comercio electrónico enviaran millones de envíos pequeños libres de impuestos.
El gobierno de Trump anunció su eliminación en mayo de 2025 y la medida entró en vigor en agosto de ese año. Desde entonces, los productos de origen chino que Shein vende y envía a Estados Unidos enfrentan tasas de entre 10% y 87.5%. La disputa se enmarca en una batalla más amplia sobre aranceles que llegó hasta la Corte Suprema.
Cuánto cayeron las ventas de Shein en Estados Unidos
Los ingresos de Shein en Estados Unidos cayeron 14.3%, de $2,380 millones a $2,040 millones frente al mismo trimestre del año anterior. Los ingresos totales apenas crecieron, hasta $9,050 millones.
La empresa adelantó que evalúa varias opciones para responder al alza de costos, entre ellas subir los precios en el mercado estadounidense para compensar parte del impacto. A esto se suma un nuevo obstáculo en Europa, donde la Unión Europea añadió un cargo de €3 a los paquetes de bajo valor enviados desde fuera del bloque.
Qué significa para la salida a bolsa en Hong Kong
Pese al mal trimestre, Shein avanza con su oferta pública inicial. La Comisión Reguladora de Valores de China aprobó la operación el 10 de julio, después de que la empresa fracasara en sus intentos previos de cotizar en Nueva York y Londres.
La compañía, fundada en 2012, mantuvo un crecimiento anual: sus ingresos pasaron de $32,100 millones en 2023 a $41,900 millones en 2025. El resultado del trimestre muestra, sin embargo, cómo los cambios arancelarios reconfiguran el negocio de la moda ultrabarata que millones de consumidores usan cada mes.
